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房地产并购重组需谨慎处理三大关键点******

　　王丽新

　　新年伊始，房企处置资产、启动并购重组计划不断出炉。据不完全统计，自2022年11月底“第三支箭”落地以来，涉房企业披露的收并购案总交易对价超过576亿元。

　　支持房企股权融资的“第三支箭”发出，正进一步有效化解房企风险，加快推动行业风险出清，对“稳预期、稳信心、稳投资”起到重要作用。但从实操层面来看，其中涉及并购重组的交易资金规模大、并购程序繁琐，方案是否成功也存在不确定性。在笔者看来，这期间，上市房企需谨慎处理三大关键点。

　　并购前期，需理性选择适合企业自身的并购标的。在当下的市场格局中，稳健型房企有发展优势、有扩表需求，可供其“挑选”的资产标的池子也很大。但不同企业业务布局、细分市场话语权、主力产品业态以及战略发展方向均各有特色，背后的大股东资源也不尽相同。并购重组是企业发展历程中的大事，需顺应市场需求，仔细甄别被并购标的资产质量、经营状况、企业文化与管理等方方面面是否与自身匹配，不能盲目选择标的，要“补短板优长处”，采用合理的估值方法进行评估，实现“1+1＞2”效应。

　　并购中期，需做好尽调以及匹配最优的并购方式。不同于其他行业，房地产行业并购重组涉及的资产标的多数都是正在开发或销售的项目，周期较长，少则一两年多则十年八年才能清盘交付，这其中参与方较多，夹杂“明股实债”等现象，背后的债权关系复杂，需充分尽调，确保风险指数处在可控范围内且有收益空间，谨慎对待再出手。

　　此外，涉及并购重组的双方都应跟随政策节点，谨慎考量支付以及融资方式，无论是向特定投资者非公开发行股份募资，还是现金支付等，都需最大可能地寻找长期且成本较低的资金。毕竟，合理的并购方式能确保企业在并购过程中及时避免和合理应对风险，进而保证现金流安全。

　　并购后期，需注重业务协同及资源整合，达到提升效益的目的。当闯过前面的重重难关，并购项目进入落地阶段时，往往是实现有质量的并购重组最重要的一环。若企业实施并购重组后能在业务、经营、财务以及人力等方面达到很好地融合，其成果将快速在财务报表及业务模式方面形成良性循环。反之，并购标的则会成为收购方业绩表现的“拖油瓶”。

　　更重要的是，要想实施好房地产行业并购重组，需强化对上市房企、涉房上市公司并购重组、再融资的监管力度。一方面，收购方收进来的须是优质资产，才能更好地发挥资本市场优化资源配置的作用；另一方面，上市房企、涉房上市公司的再融资，需市场主体有真正融资和业务需求才能启动，更要保证并购重组的配套融资真正用在方案提及的项目以及“保交付”的项目中，否则会与发出“第三支箭”的初衷背道而驰。

　　总体而言，在行业风险持续出清过程中，并购重组活动有望逐渐增加。企业整合资源后，经营状况有望改善，同时将淘汰落后企业，改善产业结构，优化行业资产负债表，推动房地产行业朝着更好的方向发展。

四川首部县级文库《丹棱文库》正式亮相******

四川首部县级文库《丹棱文库》正式亮相丹棱县向四川省图书馆赠送《丹棱文库》。　彭川 摄

　　中新网眉山1月11日电 (刘忠俊 彭川)眉山市丹棱县文学艺术界联合会1月11日透露，该省首个由县级单位编纂的综合性文库《丹棱文库》首批20册正式亮相。

　　自古以来，丹棱皆为人文之邦，隋唐以来人才辈出，至两宋达到鼎盛，著名的大史学家李焘是仅次于司马光的史学巨匠，其书写的《续资治通鉴长编》是清代四库馆臣所谓“卓然可传”的三部私修本朝史之一，清代大文学家彭端淑所著《为学》，浸润、滋养了无数读书人......如何整理好、保护好、传承好这些文化遗产，成为一项重大课题。2021年，丹棱县与四川大学合作，启动了《丹棱文库》编纂出版工作。

　　丹棱县文学艺术界联合会表示，《丹棱文库》编纂借鉴了前代所编郡邑丛书及当代各省所编的地方文库，并结合地方文化特殊性，对丹棱地区自唐五代以迄民国初年的汉文文献进行了系统调查、汇集和整理，以作者生卒年代为序，采用影印方式出版。文库共收纳了丹棱名人和丹棱本土传世作品44种书目、150册、3230万字。“作为四川县级地方文献，集中收集展示了历史人文、学术、风俗等文献资料，创造了一个首例，对传承发展中华优秀传统文化上，具有一定标杆价值。”四川大学中华文化研究院执行院长、古籍整理研究所所长舒大刚教授点评称。

首批《丹棱文库》正式亮相。　彭川 摄首批《丹棱文库》正式亮相。　彭川 摄

　　丹棱县文化广播电视和旅游局相关负责人表示，下一步将重点加强《丹棱文库》阐释、发掘、赏析，开发不同版本本土教材及宣传资料，借助文字、图像、声音等多种现代化表达形式，实现简单易懂、雅俗共赏。同时，将以时间为轴，理清地方文化坐标，图文并茂阐释精神文化内涵，让地方文化真正看得见摸得着。(完)

　　（文图：赵筱尘 巫邓炎）